Während der tagesaktuelle Stand der Wertpapiere über den Depotauszug sehr einfach in Erfahrung zu bringen ist, führt die Bewertung von illiquiden Anlagen häufig zu einer größeren Herausforderung. Bei vermieteten Immobilien liegt zum Beispiel typischerweise kein aktueller Marktwert vor. Bei Private Equity Fonds (privates Beteiligungskapital) hingegen wird quartalsweise eine Bewertung vorgenommen. Jedoch ist diese zeitverzögert und daher mit größerer Unsicherheit behaftet.
Daraus ergibt sich ein verzerrtes Ergebnis der illiquiden Vermögenswerte und in Kombination mit den liquiden Vermögenswerten eine unkorrekte Vermögensbilanz. Damit sind die aus der Vermögenshöhe abgeleiteten Kennzahlen falsch.
Dies gilt auch für die prozentuale Gewichtung der Vermögensklassen, den Verschuldungsgrad und viele weitere Kennzahlen. In der aktuellen Situation und den vielfältigen Auswirkungen der abrupten Zinswende ist dies nachteilig. Die Bedeutung der aktuellen Vermögensstruktur als Ausgangspunkt für die Herleitung der Anlagestrategie wird in der nachfolgenden Grafik deutlich.
Herr Leichtweiß fasst das Thema in dem folgenden Video nochmal zusammen:
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Rechtliche Hinweise
Kapitalanlagen beinhalten Risiken. Der angelegte Kapitalwert sowie die daraus erzielte Kapitalrendite unterliegen Schwankungen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Es gibt keine Garantie dafür, dass Strategien erfolgreich sind.