YPOS Markets #22

Die vergangene Woche in Zahlen: 

Die Sante Rallye lässt noch immer auf sich warten. Die vergangene Woche an den Aktienmärkten verlief negativ. Der breit gefächerte MSCI World verliert 1,3% und die Schwellenländer geben knapp 3% ab. Während vor allem die Schwellenländer im dritten Quartal eine starke Performance zeigen konnten, fallen diese im Moment zurück. Einzig und allein die Region Europa steht leicht positiv da (+0,2%). Beachtlich ist, dass sich auch die Rentenmärkte seitwärts bzw. leicht negativ entwickelt haben. Gold zeigte sich erneut stark und gewinnt rund 1%. Der Euro wertet um 1,2% gegen den US-Dollar auf – möglicherweise ein Nachspiel der Zinssenkung letzte Woche Mittwoch. 

Das Thema der Woche: 

Zinssenkung, Allzeithoch und dann der Abverkauf – alles was Anleger jetzt wissen müssen. Die Aktienindizes standen vergangene Woche nach der Zinssenkung erneut auf Allzeithochs. Unterstützt wurde das sicherlich von der vorausgegangenen Zinssenkung und der hohen Risikobereitschaft der aktiven Manager. Institutionelle Investoren sind stark investiert, die Cash-Quoten sind so niedrig wie seit Jahren nicht mehr. Trotzdem kam es vergangene Woche schlussendlich zu Abverkäufen an den Märkten. Der Markt beginnt zu differenzieren zwischen den Gewinnern und Verlierern der KI-Story.  

Wie sollten sich Anleger nun am besten verhalten?

Für uns gilt klar: Investiert bleiben und Markttiming vermeiden. Im aktuellen Umfeld sollte der Ansatz Rotation statt Hype gelten. Während die Technologietitel durch den Hype rund um KI deutlich teurer in der Bewertung sind, zeigen sich Gesundheitswesen, Finanzwerte und die Industriewerte von einer anderen Seite. Diese Sektoren sind aktuell moderat bewertet und gelten als Fluchtort in härteren Börsenzeiten. Daher könnten diese Sektoren gerade jetzt für Anleger interessant werden, auch bei den professionellen Anlegern steigt das Interesse an diesen Sektoren. 

Wie so oft pochen wir auf Diversifikation und das gilt auch für Gold. Während Gold sicherlich ein wichtiger und relevanter Portfoliobaustein und Diversifikator ist, sollten Anleger die Gewichtung nach diesem Rekordanstieg bewusst steuern. 

Ausblick auf die nächste Handelswoche: 

Uns erwarten letzte makroökonomische Daten für dieses Jahr mit Inflationsdaten aus den USA und Europa. Danach wird es makroökonomisch gesehen ruhiger und das Jahresende rückt näher. Statistisch startet die Santa Rally in der zweiten Dezemberhälfte, ob das dieses Jahr auch eintrifft bleibt abzuwarten. 

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Gerne können Sie sich auch den Kapitalmarktrückblick mit Lukas in einem Videoformat anschauen!

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Rechtliche Hinweise 

Kapitalanlagen beinhalten Risiken. Der angelegte Kapitalwert sowie die daraus erzielte Kapitalrendite unterliegen Schwankungen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Es gibt keine Garantie dafür, dass Strategien erfolgreich sind.