Eingestellt am 17. August 2018 · Eingestellt in Alle Publikationen

Es kann schnell passieren, dass man sich durch die jederzeit verfügbaren Marktinformationen von der langfristigen Strategie ablenken lässt. So kommt es häufig vor, dass die Leistung des eignen Beraters sehr reduziert auf die kurzfristige Performance im Vergleich zum „Markt“ beurteilt wird. Der Markt ist oft jedoch nicht genau definiert und wird in Deutschland häufig mit dem DAX 30 Index verglichen. Dabei wird die Performance des Aktienmarktes (meist in steigenden Märkten) die Entwicklung eines breit diversifizierten, strategischen Portfolios in den meisten Fällen schlagen.

Diese geringere Performance in steigenden Aktienmärkten sorgt bei vielen Anlegern für Ungeduld oder Unzufriedenheit. Dabei ist es wichtig, sich an das große strategische Ziel zu erinnern: Die Aufgabe eines Beraters sollte so aussehen, dass keine unnötig hohen Konzentrationsrisiken eingegangen werden, um kurzfristig eine möglichst hohe Rendite zu erreichen. Der Betreuer hat vielmehr die Aufgabe, dem Anleger oder der Anlegerin dabei zu helfen, die langfristigen individuellen Ziele zu erreichen und dabei die großen Risiken zu vermeiden, wenn es an den Märkten ungemütlich wird.

Wir wollen dieses Ziel für Sie mittels eines wohl durchdachten und gut diversifizierten Portfolios erreichen. Ein langfristig angelegtes Portfolio besteht immer aus einer breiten Spanne von Aktien, Anleihen, Rohstoffen und anderen Instrumenten. Die verschiedenen Anlageklassen ergänzen sich und sollen durch ihre unterschiedlichen Charakteristika ein Gegengewicht für vorhandene Risiken erzeugen. Daraus resultiert ein sehr robustes Portfolio, was in Krisen deutlich weniger Verluste produzieren wird als der „Aktienmarkt“. Dies ist besonders wichtig, da es nach unserer Philosophie viel wichtiger ist, größere Verluste zu vermeiden als auf zeitweise große Gewinne zu spekulieren. Der Hintergrund für diese Philosophie lässt sich mit simpler Arithmetik erklären. Um einen Verlust von 20 Prozent zu kompensieren, muss man eine Rendite von 25 Prozent erreichen; bei einem Verlust von 50 Prozent benötigt man bereits 100 Prozent Wertzuwachs, um die Verluste wiedergutzumachen. Natürlich gehört es an den Kapitalmärkten auch dazu, zeitweise Verluste zu verkrafte. Diese sollten jedoch so gering wie möglich ausfallen, denn, wie man leicht an den rechnerischen Beispielen erkennen kann, wird es umso schwerer, die strategischen Ziele zu erreichen je größer die Verluste ausfallen. Aus diesem Grund entscheiden wir uns im Zweifel dafür, geringere Risiken mit Ihrem Vermögen einzugehen als damit zu spekulieren.

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Über den Autor

Christoph Leichtweiß ist Geschäftsführer der YPOS Vermögensmanagement GmbH.